投資要點(diǎn)
新能源汽車
(1)本周觀點(diǎn)：3月動力電池產(chǎn)量及裝機(jī)量環(huán)比高增，電池產(chǎn)業(yè)鏈成本端持續(xù)下行。根據(jù)中國汽車動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)，2023年3月，我國動力電池產(chǎn)量共計(jì)51.2GWh，同比增長26.7%，環(huán)比增長23.5%。動力電池產(chǎn)量受到旺盛需求拉動，實(shí)現(xiàn)同比、環(huán)比高速增長。2023年3月，我國動力電池裝車量27.8GWh，同比增長29.7%，環(huán)比增長26.7%。其中三元電池裝車量8.7GWh，占總裝車量31.4%，同比增長6.3%，環(huán)比增長29.8%；磷酸鐵鋰電池裝車量19.0GWh，占總裝車量68.5%，同比增長44.4%，環(huán)比增長25.3%。
(相關(guān)資料圖)
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：據(jù)SMM，本周電池級碳酸鋰價格19.3萬元/噸(-8.1%)，氫氧化鋰價格25.10萬元/噸(-16.7%)。
光伏
(1)本周觀點(diǎn)：硅片控價支撐硅料緩跌，N型需求提升驅(qū)動NP料價差擴(kuò)大。硅料產(chǎn)能釋放推動價格進(jìn)入下行通道，硅片環(huán)節(jié)受高品質(zhì)石英坩堝緊缺影響有效產(chǎn)出有限，掌握主產(chǎn)業(yè)鏈定價權(quán)，控價策略支撐硅料價格緩跌而不是急跌。往后展望，在硅料產(chǎn)能逐步投產(chǎn)和高純石英砂確定性緊缺的驅(qū)使下，硅片環(huán)節(jié)定價權(quán)有望持續(xù)增強(qiáng)，硅料價格預(yù)計(jì)將延續(xù)緩跌趨勢。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：據(jù)硅業(yè)分會，本周國內(nèi)單晶復(fù)投料價格區(qū)間在18.5-21.2萬元/噸，成交均價為19.78萬元/噸，周環(huán)比降幅為5.27%；單晶致密料價格區(qū)間在18.3-21.0萬元/噸，成交均價為19.53萬元/噸，周環(huán)比降幅為5.52%。
風(fēng)電
(1)本周觀點(diǎn)：能源局2023能源工作指導(dǎo)意見發(fā)布，風(fēng)電光伏裝機(jī)目標(biāo)160GW。4月12日，國家能源局發(fā)布關(guān)于《2023年能源工作指導(dǎo)意見》的通知，推動綠證核發(fā)全覆蓋，做好與碳交易的銜接，完善基于綠證的可再生能源電力消納保障機(jī)制，科學(xué)設(shè)置各省（區(qū)、市）的消納責(zé)任權(quán)重，全年風(fēng)電、光伏裝機(jī)增加1.6億千瓦左右。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：2023年4月累計(jì)招標(biāo)量2.20GW(不含框架)，均為陸上風(fēng)電。截至本周，4月陸上風(fēng)機(jī)裸機(jī)平均中標(biāo)單價為1731元/kw，環(huán)比3月+1.57%；含塔筒平均中標(biāo)單價為2085元/kw，環(huán)比3月-7.37%。
電力與儲能
(1)本周觀點(diǎn)：關(guān)注光熱發(fā)電規(guī)模化帶來的投資機(jī)會。光熱發(fā)電兼具調(diào)峰電源和儲能雙重功能，可為電力系統(tǒng)提供長周期調(diào)峰能力和轉(zhuǎn)動慣量，具備在部分區(qū)域作為調(diào)峰和基礎(chǔ)性電源的潛力。目前國內(nèi)存量招標(biāo)已達(dá)2.6GW，到23年底并網(wǎng)2.5GW。新疆率先鼓勵光伏光熱9:1容量配比，青海、甘肅分別提出9:1、6:1的裝配比例要求，內(nèi)蒙、寧夏有望接力。近日國家能源局再提光熱發(fā)電規(guī)模化發(fā)展，預(yù)計(jì)年新增開工不低于3GW。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：1-2月份，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資676億元，同比增長43.6%。1-2月份，全國電網(wǎng)工程完成投資319億元，同比增長2.2%。
氫能
(1)本周觀點(diǎn)：中國能建綠氫項(xiàng)目落地摩洛哥，隆基、陽光、三一、中船入選大安風(fēng)光制綠氫39套制氫設(shè)備中標(biāo)候選人。4月12日，中國能建集團(tuán)與沙特阿吉蘭兄弟公司和摩洛哥蓋亞能源公司簽署摩洛哥南部大區(qū)綠氫項(xiàng)目合作備忘錄。工程內(nèi)容主要包括建設(shè)一個年產(chǎn)量140萬噸綠氨（約合32萬噸綠氫）的生產(chǎn)工廠，以及配套的2GW光伏、4GW風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)和后期運(yùn)維等。
(2)關(guān)鍵數(shù)據(jù)：截至2023年2月，全國已建成加氫站360座，在運(yùn)營250座；制造成本可再生氫19.55元/kg、清潔氫15.80元/kg、綜合氫14.70元/kg。
行情回顧
申萬電力設(shè)備行業(yè)上漲0.10%，漲幅位列31個申萬一級行業(yè)的第9位，同期滬深300、創(chuàng)業(yè)板指分別下跌0.76%、下跌0.77%。細(xì)分板塊來看，漲幅較高板塊系其他電源設(shè)備、電池、電機(jī)，周漲跌幅分別為2.75%、1.93%、0.80%。
風(fēng)險提示
原材料價格波動風(fēng)險；供應(yīng)鏈供給瓶頸；海外政策變化的風(fēng)險；疫情影響產(chǎn)業(yè)鏈正常運(yùn)行的風(fēng)險等。
關(guān)鍵詞：
