日前，董明珠說，全世界的空調(diào)只有格力的不吹人。不知道這個(gè)“不吹人”是不對(duì)著人吹，還是空調(diào)可以無風(fēng)制冷。
空調(diào)可能是國(guó)內(nèi)最卷的家電產(chǎn)業(yè)之一，其它如彩電甚至冰箱都有技術(shù)更新或者大小更新的換機(jī)潮，唯獨(dú)空調(diào)比較難。空調(diào)的作用相對(duì)比較單一，而且有很強(qiáng)的季節(jié)性，不如冰箱、洗衣機(jī)、電視的使用頻率高。有的家里一臺(tái)空調(diào)就可以用十年甚至十多年，畢竟房子就那么大。
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于是，這個(gè)行業(yè)的“天花板”相對(duì)不高，全球過去5年空調(diào)銷售一直維持在1.7億臺(tái)左右，幾乎沒什么增長(zhǎng)。于是，國(guó)內(nèi)空調(diào)行業(yè)卷到相煎何太急，打得最厲害的就是格力和美的，還打殘了春蘭打跑了格蘭仕。
即便有近兩年的高溫天氣，但對(duì)空調(diào)的新增需求卻因?yàn)榉康禺a(chǎn)市場(chǎng)的不景氣而兩相抵消。
空調(diào)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的緊密度甚至超過其它家電，畢竟一個(gè)家庭大致只需要一臺(tái)洗衣機(jī)、一臺(tái)電視和一臺(tái)冰箱，但卻可能需要幾臺(tái)空調(diào)。因此，國(guó)內(nèi)空調(diào)的高速發(fā)展期幾乎和房地產(chǎn)市場(chǎng)的高速發(fā)展期同步，最近幾年其年化增長(zhǎng)率已經(jīng)掉到個(gè)位數(shù)。
在國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)中，格力一直是神一樣的存在，價(jià)格一直比其他競(jìng)品貴一些，但質(zhì)量與口碑很好。與此同時(shí)，美的緊隨其后，但美的的多元化戰(zhàn)略步伐比格力更大。2022年，格力空調(diào)的收入在格力集團(tuán)的收入占比是71%，毛利率32%；美的空調(diào)的收入在美的集團(tuán)的收入占比是44%，毛利率22%。但由于美的電器轉(zhuǎn)型其它消費(fèi)電器的步伐更大，在與格力收獲了一樣的市盈率估值的時(shí)候，市值卻是格力的兩倍左右。兩個(gè)天天比拼的企業(yè)，誰能最終突圍？或者兩個(gè)只能相互依存？
可以說，格力靠空調(diào)一枝獨(dú)秀，但僅僅靠空調(diào)，格力能越走越快嗎？答案是很難。
格力電器2022年?duì)I收增速是0.26%，凈利潤(rùn)增速是6.26%；今年一季度營(yíng)收增速是0.44%，凈利潤(rùn)增速是2.65%。這個(gè)業(yè)績(jī)?cè)鏊傧喈?dāng)真實(shí)地反應(yīng)了空調(diào)行業(yè)的現(xiàn)狀，要知道格力還是龍頭企業(yè)，業(yè)績(jī)?cè)鏊偕星胰绱恕?
從這個(gè)角度看，董明珠其實(shí)很難，不是她不努力，而是市場(chǎng)確實(shí)容量有限，空調(diào)行業(yè)確實(shí)難有跨越式技術(shù)更迭引發(fā)換機(jī)潮。格力的處境和很多國(guó)內(nèi)行業(yè)的單項(xiàng)冠軍很像，行業(yè)“天花板”到了，該如何突圍？比如高端白酒，靠銷量和提價(jià)都難以滿足股東與管理層的發(fā)展要求，怎么辦？格力也嘗試過多元化，比如進(jìn)軍新能源產(chǎn)業(yè)，格力金投投資的企業(yè)也不少，包括上市公司歐比特等等。但是，這些投資能不能和主業(yè)相輔相成，還是單純做大營(yíng)收，或者僅僅是為了迎合時(shí)代？
到現(xiàn)在為止，格力、伊利、茅臺(tái)等都在嘗試，但都還未成功。這是個(gè)世界性難題，曾經(jīng)輝煌的夏普、日立、LG、愛立信、諾基亞、柯達(dá)等等，都被折騰得死去活來，固守本行被認(rèn)為保守，多元化被認(rèn)為是快速找死，確實(shí)兩難。
（文章來源：金融投資報(bào)）
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