我們先來看一段文字描述：
2015 年上下半年尿素產(chǎn)品經(jīng)歷冰火兩重天。上半年受關(guān)稅淡旺季統(tǒng)一關(guān)稅，電價優(yōu)惠取消， 運費上調(diào)等因素影響，同時國際價格上漲，出口大幅增加。成本支撐及大量出口帶動國內(nèi)價格一 路走高突破 1700 元/噸。六月以后，國際市場價格進入下滑走勢，國內(nèi)需求低迷，產(chǎn)能過剩凸顯， 市場價格一再下滑，創(chuàng)出近十年新低。
隨著中國經(jīng)濟進入結(jié)構(gòu)調(diào)整、增速放緩的新常態(tài)，TDI 產(chǎn)品相關(guān)的下游產(chǎn)業(yè)受到一定制約， 下游需求較為低迷。2015 年國內(nèi) TDI 產(chǎn)品全年價格運行區(qū)間在 10800-13500 元/噸。其中全年度 最高點出現(xiàn)在 5 月底，在下游行業(yè)需求小幅提升情況下，國內(nèi) TDI 市場呈現(xiàn)慢漲行情，市場主流 商談價在 13500 元/噸的本年度高點。全年最低點出現(xiàn)在第四季度，TDI 供需失衡態(tài)勢嚴峻，主流成交價曾一度深跌至 10800 元/噸。主要受國內(nèi)終端需求大幅萎縮影響，TDI 行情再次步入低谷。
【資料圖】
上述文字描述是滄州大化2015年年報里的內(nèi)容，從這段文字我們可以看到，公司兩大產(chǎn)品尿素和TDI都非常低迷，最關(guān)鍵是產(chǎn)能都過剩了，彼時的2015年尿素需求是5700萬噸，但是產(chǎn)能高達7795萬噸；TDI需求是210萬噸，但是產(chǎn)能高達276萬噸。
公司2014 年公司實現(xiàn)上市以來首次虧損，歸屬于上市公司股東的凈利 潤為-1.92 億，2015 年虧損幅度擴大至 6.1 億，主要因為過去尿素和 TDI 產(chǎn)能過剩，競爭激烈，市場價格震蕩下跌，疊加資產(chǎn)減值計提以及精簡人員支付補償金等。因為連續(xù)兩年虧損，年報之后公司被*ST，股價迅速從15元跌到了10元。
熟悉周期股的朋友對這樣的文字描述是不陌生的，尤其眼下，如果大家去看周期行業(yè)的年報，產(chǎn)能過剩需求不足是常態(tài)，很多行業(yè)根本看不到反轉(zhuǎn)的希望。
繼續(xù)講述當(dāng)時的*ST大化的故事，本人翻閱了一下有關(guān)公司的券商研報，2014年8月26日是最后一份研報了，直到2016年8月11日才有新的研報，但也是只有簡單的中報點評，17年2月9日開始出現(xiàn)深度研究報告，之后每個月都有出現(xiàn)，17年4月更是出現(xiàn)了27頁的深度研究報告，原因就是股價出現(xiàn)了持續(xù)大漲了。附圖如下：
因為公司陷入了深度虧損，不得不停產(chǎn)了尿素的裝置，以后基本就是永久性停產(chǎn)了（幾年后的尿素迎來了超級周期，這是后話了，參照湖北宜化），TDI這塊因為屬于新產(chǎn)能，就一直堅持著，我當(dāng)時記得有機構(gòu)采訪管理層，管理層對16年的目標就是減少虧損，根本就沒有想到盈利的事情，因為按照當(dāng)時的供求關(guān)系格局根本就無法盈利，然而，戲劇性的事情發(fā)生了，我們先看下15年年報之后公司的股價走勢：
年報之后，公司股價出現(xiàn)了大跌，被*ST之后也是出現(xiàn)了連續(xù)跌停，從15元左右跌到了10元，那么按照正常邏輯這樣的公司是不能碰了，因為如果16年繼續(xù)虧損的話按照當(dāng)時的規(guī)則公司是要退市的，而年報后依照當(dāng)時供求關(guān)系情況公司幾乎不可能16年實現(xiàn)盈利，但是為什么股價接下來會大漲好幾倍呢？因為接下來就是一大堆事情要發(fā)生了：
16年4月之前的停產(chǎn)檢修都是屬于行業(yè)自救，其實都解決不了供應(yīng)過剩的問題，真正的行業(yè)去產(chǎn)能就是4月份的三井，因為地震影響，永久關(guān)閉鹿島工廠，而后法國又永久關(guān)閉了12.7萬噸，但是這兩個都只能讓產(chǎn)品價格逐步回歸到正常位置。
真正的大招是16年10月，巴斯夫發(fā)生火災(zāi)，這一下產(chǎn)能因為之前的關(guān)停，市場從供大于求一下就變成供不應(yīng)求，我記得產(chǎn)品價格在國慶節(jié)之后直接從2萬上漲到了5萬；16年10月的科思創(chuàng)再次神補刀，因為原料配套不足，再次影響30萬噸。
為什么對這段歷史過了這么久還這么熟悉呢，因為當(dāng)時有幸參與到了。從這個事情之后，我就開始知道了周期行業(yè)的神秘力量了，巴斯夫的火災(zāi)一定是發(fā)生在相關(guān)產(chǎn)能關(guān)停之后，不早不晚，科思創(chuàng)這樣的巨頭居然會原料配套不到位，別人信不信我不知道，我反正到今天都是懷疑的。
知道了神秘力量，對于周期行業(yè)的理解就比較清楚了，也對以后的一些力量有清晰的認識，知道神秘力量出現(xiàn)時是必然的，那么好好利用這種神秘力量，在投資時就能得到不錯的回報。
2017年，我國嚴查環(huán)保，作為環(huán)境污染嚴重的維生素行業(yè)遭到嚴查，維生素A當(dāng)時從15萬一噸上漲到了50萬一噸，沒過多久，再次神奇的巴斯夫發(fā)生裝置爆炸，推動維生素A上漲到了最高的140萬一噸，爆炸時間不早不晚，剛剛好。
2018年，養(yǎng)豬行業(yè)已經(jīng)周期下行兩年，為了提振行業(yè)，國家開始嚴查養(yǎng)殖業(yè)環(huán)保，諸多產(chǎn)能開始被人為去化，然后出現(xiàn)了神秘的非洲豬瘟，造就了歷史上的超級金豬周期。
也是2018年，白羽雞因為對豬肉的替代產(chǎn)生了大周期機會，但是如果不是因為引進祖代雞持續(xù)兩年的下降，僅僅依靠替代豬肉是不可能有這么大的彈性的。
2020年，行業(yè)低估十年的中遠海控依然看不到反轉(zhuǎn)的希望，全市場堅持研究海運的分析師寥寥無幾，雖然全球幾大巨頭組成了聯(lián)盟，但是需求增速下滑，運力過剩的事實沒有得到改變，然后就是新冠疫情的爆發(fā)，因為碼頭工人的減少造成了擁堵，航運時間大幅度延長，運力突然出現(xiàn)不足，海運成就了至今歷史上利潤絕對值最大的周期股。
2021年，新能源突飛猛進，都說煤炭要逐步被淘汰了，煤炭股不受市場待見，俄烏戰(zhàn)爭打響，煤炭股利潤創(chuàng)歷史新高，幾倍的煤炭股隨處可見。
以上都是已經(jīng)發(fā)生的事情，至于怎么理解是個人的事情，我相信的是這背后都是有一種神秘力量，那么神秘力量是由人主導(dǎo)的嗎？那也未盡然。
簡單歸納什么是我理解的神秘力量：
1、不可預(yù)測，能預(yù)測的就不是神秘力量，也不會對市場造成太大的影響。
2、大部分是非人為主導(dǎo)的，因為周期乃是天道，造物主會做出平衡。
3、神秘力量第一次發(fā)生時力量驚人，但是人們依此經(jīng)驗去判斷以后的周期往往效果不佳或者完全失靈，神秘力量一般不會以相同的形式出現(xiàn)。
4、周期行業(yè)你可以永遠相信神秘力量的存在，我們需要做的就是耐心等待。
5、神秘力量不只是對低谷有效，對于高峰也有效，任何東西都不會漲到天上去。$滄州大化(SH600230)$$中遠海控(SH601919)$$牧原股份(SZ002714)$
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